Што азначае JP Morgan залішняя вага?

Залішняя вага
 
Што такое залішняя вага?
Залішняя вага адносіцца да залішняй колькасці актываў у фондзе або інвестыцыйным партфелі. У фондзе гэта адносіцца да сітуацыі, калі інвестыцыйны партфель змяшчае большы працэнт пэўнай каштоўнай паперы ў параўнанні з працэнтнай доляй каштоўнай паперы або вагай у базавым эталонным індэксе. Параўнальныя індэксы дапамагаюць інвестарам арыентаваць прадукцыйнасць свайго партфеля ў параўнанні з параўнальнай групай рынкавых актываў.

Залішняя вага таксама можа адносіцца — у больш шырокім сэнсе — да меркавання аналітыка аб тым, што акцыя пераўзыходзіць іншыя ў сваім сектары або на рынку. У гэтым сэнсе гэта, па сутнасці, рэкамендацыя да куплі. І наадварот, калі аналітык прапануе паменшыць вагу актыву, ён спасылаецца на тое, што ён менш прывабны для іншых інвестыцый.

Як працуе залішняя вага?
У сэнсе размеркавання сродкаў партфельны менеджэр часта карэктуе вагу аднаго актыву або класа актываў над іншым. Напрыклад, фінансавыя эксперты часта рэкамендуюць інвестарам размясціць 60% свайго партфеля ў акцыях, а астатнюю частку - у аблігацыях і іншых каштоўных паперах. Калі інвестар вырашыў размясціць 75% партфеля ў акцыях, яго партфель можна класіфікаваць як "акцыі з залішняй вагой".

Хаця партфелі часцей за ўсё выкарыстоўваюцца ў дачыненні да акцый і аблігацый, у іншых адносінах партфелі могуць мець залішнюю вагу. Гэта можа ўключаць залішнюю вагу ў сектары, на рынках, якія развіваюцца, або ў пэўных краінах, або ў колькасці або канцэнтрацыі біржавых фондаў (ETF) і іншых актываў.
 
Калі аналітык спасылаецца на залішнюю вагу пэўных каштоўных папер, гэта азначае, што гэтыя акцыі прадаюцца па цане, якая ніжэй за кошт актыву. Аналітык можа паказаць на пераважванне асобных акцый або цэлых сектараў або галін.
 
Ключавыя вынас
Залішняя вага азначае лішак актываў у фондзе або інвестыцыйным партфелі.
Залішняя вага таксама можа адносіцца да меркавання аналітыка аб тым, што акцыя пераўзыходзіць іншыя ў сваім сектары або рынку, які дае ёй рэкамендацыю купляць.
Партфельныя менеджэры часта пераважваюць партфельныя холдынгі, калі яны думаюць, што гэтыя холдынгі будуць працаваць добра і павысіць агульную прыбытковасць.
Пераважныя тэсты
Існуюць біржавыя фонды (ETF), якія адсочваюць або адлюстроўваюць індэксы. Адным з прыкладаў могуць быць тыя, якія прытрымліваюцца індэксу S&P 500, надаючы акцыям у кошыку ETF вагу, прапарцыйную фактычнай вазе гэтых актываў у S&P 500. Вага апісвае карэкціроўкі, унесеныя ў холдынгі, каб адлюстраваць памер, кошт або колькасць любога канкрэтнага элемента, які ўносіць свой уклад у агульную суму.

Вам патрэбен больш высокі прыбытак і бяспечныя робаты, вось партфоліо экспертных кансультантаў па гандлі на рынку Форекс з Metatrader 4 (14 валютных пар, 28 робатаў форекс)

https://forexfactory1.com/p/EuHp/

https://forexsignals.page.link/RealTime

Іншыя тыпы ETF могуць падтрымліваць аднолькавую вагу кожнай акцыі ў індэксе, спрабуючы павялічыць вагу акцый з малой капіталізацыяй і акцый з вялікай капіталізацыяй. Акрамя таго, гэтыя фонды спрабуюць прадаць завышаныя акцыі - тыя, чые рынкавыя цэны не адлюстроўваюцца іх прыбыткам - і купляюць недаацэненыя акцыі пасля перабалансавання, каб выраўнаваць вагу для кожнай акцыі.

У якасці прыкладу, калі акцыя A мае вагу 1% у індэксе S&P 500, то ў роўнаўзважаным фондзе яна будзе мець вагу 0.2%, каб прадстаўляць аднолькавую вагу для ўсіх акцый у S&P 500. Акцыі A фактычна будуць недазважанымі , у параўнанні з індэксам. Калі, аднак, акцыя B мае 0.1% вагі ў S&P 500, то яна будзе фактычна пераважаць у роўнаўзважаным партфелі з вагой 0.2%, каб зрабіць яе вагу роўнай з астатнімі 499 акцыямі ў партфелі.
 
Плюсы і мінусы пераважвання
У некаторых сітуацыях партфельныя менеджэры могуць наўмысна перавысіць вагу пэўнага холдынгу. Актыўна кіраваныя фонды або партфелі зоймуць залішнюю вагу ў пэўных каштоўных паперах, калі гэта дазваляе ім дасягнуць залішняй прыбытковасці. Менеджэр партфеля зробіць гэта, калі лічыць, што актыў пераўзыходзіць іншыя інвестыцыі ў партфелі. Напрыклад, яны могуць павялічыць вагу каштоўнай паперы са звычайных 15% партфеля да 25%, спрабуючы павялічыць даходнасць партфеля.
 
Яшчэ адна прычына залішняй вагі партфеля - хэджаванне або зніжэнне рызыкі ад іншай пазіцыі з залішняй вагой. Хэджаванне ўключае ў сябе залік або процілеглую пазіцыю адпаведнай каштоўнай паперы. Самы распаўсюджаны метад хэджавання - рынак вытворных інструментаў.
 
У якасці прыкладу, калі ў вас ёсць акцыі кампаніі, якія цяпер прадаюцца па 20 долараў, вы можаце набыць пут-апцыён з заканчэннем аднаго года на гэтыя акцыі па 10 долараў. Праз год, калі акцыі прадаюцца больш чым за 10 долараў, вы дазваляеце путу скончыцца, губляючы толькі цану гэтай пакупкі. Калі акцыі прадаюцца менш чым за 10 долараў, вы можаце выканаць пут і атрымаць 10 долараў за свае акцыі.
 
Вядома, паклаўшы ўсе свае яйкі ў адзін кошык актываў, інвестар можа выявіць, што яны знізілі агульную дыверсіфікацыю свайго партфеля. Зніжэнне дыверсіфікацыі можа падвергнуць холдынг дадатковым рынкавым рызыкам.
 
Прафесіяналы
Павялічвае прыбытак ад партфеля, прыбытковасць
Хэджаванне ад іншых пазіцый з залішняй вагой
мінусы
Памяншае дыверсіфікацыю партфеля
Падвяргае партфель большай рызыцы ў цэлым
 
Прыклад залішняй вагі ў рэальным свеце
Залішняя вага мае некалькі іншае вызначэнне ў інвестыцыйных рэйтынгах або рэкамендацыях. Калі даследчыя або інвестыцыйныя аналітыкі вызначаюць акцыю як "залішнюю вагу", гэта адлюстроўвае меркаванне, што каштоўная папера пераўзыходзіць сваю галіну, сектар або ўвесь рынак. Ацэнка аналітыкаў аб залішняй вазе будзе падтрымлівацца, напрыклад, тым, што даходнасць рознічных акцый, як чакаецца, будзе вышэйшай за сярэдні даход рознічнага гандлю ў цэлым на працягу наступных васьмі-12 месяцаў.
 
Альтэрнатыўныя рэкамендацыі па ўзважванні - роўная вага або недастатковы вага. Роўная вага азначае, што каштоўная папера, як чакаецца, будзе працаваць у адпаведнасці з індэксам, у той час як недастатковы вага азначае, што каштоўная папера, як чакаецца, будзе адставаць ад адпаведнага індэкса.
 
Такім чынам, рэйтынг залішняй вагі - гэта нешта накшталт рэкамендацыі "купляць". 22 сакавіка 2019 г. тэлеканал CNBC паведаміў, што тэлефануюць аналітыкі некалькіх буйных інвестыцыйных кампаній. Яны ўключалі JP Morgan, які панізіў рэйтынг Sherwin-Williams з залішняй вагі да нейтральнай, а Lumentum - з нейтральнай да залішняй вагі.